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根據(jù)Global Market Insights，Inc.進(jìn)行的研究，覆銅板的市場(chǎng)需求穩(wěn)步增長(zhǎng)。到2025年，覆銅板的全球市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將超過(guò)150億美元。
除印刷電路板（PCB）制造外，下游電子信息產(chǎn)業(yè)（如光學(xué)信息存儲(chǔ)系統(tǒng)和真空熒光顯示器）的迅速擴(kuò)張，半導(dǎo)體制造，電子裝配技術(shù)以及電子機(jī)械產(chǎn)品的不斷發(fā)展也將在未來(lái)幾年推動(dòng)全球覆銅板市場(chǎng)的擴(kuò)張。 其中，最大的應(yīng)用市場(chǎng)是來(lái)自于5G基礎(chǔ)架構(gòu)材料需求的不斷增長(zhǎng)，這將在近些年進(jìn)一步加快覆銅板產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模。 全球近年CCL市場(chǎng)銷(xiāo)售額及預(yù)測(cè)（億美元） 資料來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料整理
圖表制作：新材料在線?
基于此，為了讓讀者更清晰的了解覆銅板，下面將從2大方面為大家詳細(xì)分析。
一、覆銅板概述
01簡(jiǎn)介及分類(lèi)
覆銅板是將電子玻纖布或其它增強(qiáng)材料浸以樹(shù)脂，一面或雙面覆以銅箔并經(jīng)熱壓而制成的一種板狀材料。相對(duì)于柔性覆銅板， 剛性覆銅板占據(jù)了市場(chǎng)一半以上的份額，其應(yīng)用范圍較廣，例如計(jì)算機(jī)，通信系統(tǒng)和家用電器。 覆銅板分類(lèi)示意圖資料來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料整理
圖表制作：新材料在線? 對(duì)于覆銅板所用樹(shù)脂，市場(chǎng)細(xì)分為環(huán)氧樹(shù)脂、酚醛樹(shù)脂、聚酰胺和其他樹(shù)脂。其中，環(huán)氧樹(shù)脂除了具有良好的機(jī)械和粘合性能外，還提供了耐化學(xué)性能，是樹(shù)脂中比較受歡迎的材料選擇之一。
覆銅板不同原材料特點(diǎn)表覆銅板的材料簡(jiǎn)稱(chēng)全稱(chēng)特點(diǎn)玻纖布E玻纖無(wú)堿玻纖/D玻纖低介電玻纖機(jī)械加工性差，對(duì)鉆頭磨損大，成本高Q玻纖低介電玻纖/NE玻纖新型低介電玻纖機(jī)械加工性差，對(duì)鉆頭磨損大，成本高樹(shù)脂體系PI聚銑亞胺吸水性低，耐熱性好EP環(huán)氧樹(shù)脂粘接性能和加工性能好，成本較低CE氰酸酯加工與 FR-4 類(lèi)似PPO聚苯醚容易應(yīng)力開(kāi)裂PTFE聚四氟乙烯硬度低，難轉(zhuǎn)孔，難除膠，加工難度高銅箔VLP超低輪廓銅微細(xì)結(jié)晶，超平滑，減少趨膚效應(yīng)的影響LP低輪廓更好的尺寸穩(wěn)定性，更高的硬度HLP壓延銅普遍用在撓性板資料來(lái)源：生益科技，華正新材，中國(guó)知網(wǎng)，安信證券研究中心收集整理圖表制作：新材料在線? 覆銅板常見(jiàn)種類(lèi)及其特點(diǎn)與應(yīng)用常見(jiàn)種類(lèi)特點(diǎn)應(yīng)用覆銅箔酚醛紙層壓板是由絕緣浸漬紙(TFz一62)或棉纖維浸漬紙(1TZ-一63)浸以酚醛樹(shù)脂經(jīng)熱壓而成的層壓制品，兩表面膠紙可附以單張無(wú)堿玻璃浸膠布，其一面敷以銅箔無(wú)線電設(shè)備中的印制電路板覆銅箔酚醛玻璃布層壓板具有質(zhì)輕、電氣和機(jī)械性能良好、加工方便等優(yōu)點(diǎn)主要在工作溫度和工作頻率較高的無(wú)線電設(shè)備中用作印制電路板覆銅箔聚四氟乙烯層壓板是以聚四氟乙烯板為基板，敷以銅箔經(jīng)熱壓而成的一種敷銅板主要用于高頻和超高頻線路中作印制板用覆銅箔環(huán)氧玻璃布層壓板由特殊處理過(guò)的無(wú)堿玻璃纖維布，浸潰環(huán)氧樹(shù)脂或陰燃性環(huán)氧樹(shù)脂，經(jīng)烘焙，單面或雙面覆以電解銅箱，再經(jīng)熱壓，剪切而成孔金屬化印制板常用的材料軟性聚酯敷銅薄膜是用聚酯薄膜與銅熱壓而成的帶狀材料，在應(yīng)用中將它卷曲成螺旋形狀放在設(shè)備內(nèi)部主要用作柔性印制電路和印制電纜，可作為接插件的過(guò)渡線資料來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料整理圖表制作：新材料在線?02工藝
覆銅板是將玻璃纖維或木漿紙作為增強(qiáng)材料，將其浸泡在樹(shù)脂中后，浸入主要由環(huán)氧樹(shù)脂或其他樹(shù)脂制成的調(diào)制膠體，再在增強(qiáng)材料的一側(cè)或兩側(cè)覆以覆銅箔層壓而成的一種產(chǎn)品。 覆銅板制備簡(jiǎn)圖
03質(zhì)量評(píng)估參數(shù)
覆銅板僅在滿足以下幾個(gè)方面的性能要求時(shí)才能被視為表現(xiàn)良好。
覆銅板質(zhì)量評(píng)價(jià)參數(shù)表性能要求外觀由于制造過(guò)程中的意外因素（例如凹痕、刮擦、樹(shù)脂點(diǎn)、皺紋、針孔、氣泡等），銅箔可能會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題，這些問(wèn)題會(huì)導(dǎo)致CCL和PCB的性能下降。因此，優(yōu)良的覆銅板外觀應(yīng)平整光滑。翹曲度是指單位長(zhǎng)度上的翹曲值，衡量覆銅板相對(duì)于平面的不平度指標(biāo)，取決于基板材料和厚度。大小由于覆銅板是印刷電路板的基礎(chǔ)材料，因此它們必須符合與PCB對(duì)應(yīng)的尺寸要求。有關(guān)CCL尺寸的參數(shù)包括長(zhǎng)度，寬度，對(duì)角線偏差和翹曲，每個(gè)參數(shù)都必須滿足特定要求。電氣性能由于覆銅板是印刷電路板的基礎(chǔ)材料，因此必須仔細(xì)設(shè)計(jì)影響其電性能的任何方面，包括介電常數(shù)（Dk）、介電損耗正切（Df）、體積電阻、表面電阻、絕緣電阻、耐電弧性、介電擊穿電壓、電氣強(qiáng)度、比較跟蹤指數(shù)（CTI）等，以保證為印刷電路板PCB提供最大可能性。物理性能有關(guān)覆銅板物理性能的參數(shù)包括尺寸穩(wěn)定性，剝離強(qiáng)度（PS）、彎曲強(qiáng)度等。如抗剝強(qiáng)度是使單位寬度的銅箔剝離基板所需要的最小力，單位為kg／cm。用這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量銅箔與基板之間的結(jié)合強(qiáng)度，此項(xiàng)指標(biāo)主要取決于粘合劑的性能及制造工藝?；瘜W(xué)性能必須具有耐化學(xué)試劑性能。環(huán)保性能必須滿足吸水率等方面的要求。資料來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料整理圖表制作：新材料在線?
04應(yīng)用覆銅板按應(yīng)用按市場(chǎng)細(xì)分為計(jì)算機(jī)、通信系統(tǒng)、消費(fèi)電器、車(chē)輛電子、醫(yī)療保健設(shè)備、國(guó)防技術(shù)和其他應(yīng)用。
其中由于汽車(chē)行業(yè)的快速發(fā)展，覆銅板在車(chē)載電子產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)中收入超過(guò)了25億美元。隨著電動(dòng)汽車(chē)的推出，以及各國(guó)出于對(duì)環(huán)境保護(hù)的考量，對(duì)電動(dòng)汽車(chē)進(jìn)行了政策扶持。同時(shí)，汽車(chē)行業(yè)正在迅速變革，著重于乘客的安全性，舒適性和便利性。各種安全功能（例如警報(bào)系統(tǒng)，盲點(diǎn)檢測(cè)系統(tǒng)和車(chē)道偏離系統(tǒng)等）都需要PCB才能有效發(fā)揮作用。因此，該細(xì)分市場(chǎng)有望在近期獲得急速增長(zhǎng)。 推動(dòng)覆銅板市場(chǎng)增長(zhǎng)的另一個(gè)重要因素是與5G技術(shù)相關(guān)的有利趨勢(shì)。覆銅板廣泛用于5G基礎(chǔ)設(shè)施材料中，與物聯(lián)網(wǎng)（IoT）、自動(dòng)化、人工智能（AI）、增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)（AR）和虛擬現(xiàn)實(shí)（VR）相關(guān)的產(chǎn)品和設(shè)施建設(shè)有希望的未來(lái)幾年不斷增長(zhǎng)，以配合并滿足5G技術(shù)的需求。 此外，由于在消費(fèi)類(lèi)設(shè)備和醫(yī)療保健設(shè)備應(yīng)用也被視為極有潛力的市場(chǎng)。尤其是隨著人口老齡化的增長(zhǎng)趨勢(shì)，各類(lèi)醫(yī)療檢測(cè)設(shè)備的研發(fā)和批量使用呈現(xiàn)急速增長(zhǎng)。在不斷完善的保險(xiǎn)和各類(lèi)政策不斷重視扶持下，該行業(yè)有望在近幾年的到極大技術(shù)支持和資金投入。這將促使覆銅板制備的PCB迅猛增長(zhǎng)。
二、覆銅板產(chǎn)業(yè)鏈分析
覆銅板行業(yè)技術(shù)要求高，盡管制備流程和原材料采購(gòu)不難，但原料配比，以及若下游廠商有特殊需求時(shí)，為研發(fā)投入的時(shí)間和資金成本要求都較高。且下游廠商、應(yīng)用更迭迅速，對(duì)中游制造商的技術(shù)更迭要求極高。
覆銅板行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)圖
01上游市場(chǎng)分析
銅箔和玻纖紗價(jià)格在近期有下跌趨勢(shì)，環(huán)氧樹(shù)脂價(jià)格雖然維持高位，但短時(shí)間內(nèi)漲價(jià)可能性很低。目前，覆銅板行業(yè)上游主要原材料價(jià)格穩(wěn)定，有利于下游覆銅板企業(yè)的成本控制。
02下游市場(chǎng)分析
覆銅板下游方面，PCB行業(yè)產(chǎn)能向中國(guó)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)仍將持續(xù)，覆銅板作為PCB的核心原材料，將緊跟PCB的發(fā)展節(jié)奏，保持不斷增長(zhǎng)，主要行業(yè)為5G基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、電動(dòng)汽車(chē)更迭配套電子設(shè)備，以及醫(yī)療設(shè)備行業(yè)、消費(fèi)電子產(chǎn)品和智能家居設(shè)備等。
此外隨著下游需求的復(fù)雜化，特種復(fù)合基材及特殊覆銅板（一般指特殊絕緣樹(shù)脂材料）的需求占比將大幅提高。
03區(qū)域分析
亞太地區(qū)在全球覆銅板市場(chǎng)份額中處于領(lǐng)先地位。這主要是由于該地區(qū)技術(shù)活躍度高，消費(fèi)電子更迭率快，以及政策對(duì)于電動(dòng)汽車(chē)扶持力度大。此外，在近些年內(nèi)，該地區(qū)對(duì)5G通信、的需求不斷增長(zhǎng)，將進(jìn)一步推動(dòng)各種應(yīng)用的產(chǎn)品市場(chǎng)。 緊隨其后的是歐洲地區(qū)，整體來(lái)看，歐洲地區(qū)對(duì)于電動(dòng)汽車(chē)政策扶植力度也較大，配合以稅收減免等輔助，也有望促進(jìn)該地區(qū)覆銅板的采購(gòu)和應(yīng)用。
04國(guó)內(nèi)企業(yè)分析
新材料在線?通過(guò)深入分析覆銅板產(chǎn)業(yè)鏈，調(diào)研了約300家企業(yè)，其中覆銅板原材料企業(yè)最多，為151家，占比51%。
圖片來(lái)源：新材料在線?
在調(diào)研的約300家覆銅板企業(yè)中，江蘇省的企業(yè)數(shù)量最多，有68家，占比23%；其次為廣東省的企業(yè)，有63家，占比21%。
圖片來(lái)源：新材料在線?
在調(diào)研的約300家企業(yè)中，上市公司占比2%，非上市公司占比98%。
圖片來(lái)源：新材料在線?
公司全稱(chēng)
成立時(shí)間（年）
總部（國(guó)家/城市）
主營(yíng)產(chǎn)品
德宏電子（蘇州）有限公司
2000
蘇州市
玻璃纖維布
郴州功田電子陶瓷技術(shù)有限公司
2010
郴州市
電子功能陶瓷新材料,微波陶瓷諧振器,衛(wèi)星通信平板天線,GPS陶瓷天線,PCB陶瓷基板,PZT壓電陶瓷,金屬振子揚(yáng)聲器,陶瓷濾波器
江西長(zhǎng)江化工有限責(zé)任公司
2006
九江市
樹(shù)脂基復(fù)合材料發(fā)射器系列,樹(shù)脂基復(fù)合材料防護(hù)防彈系列,樹(shù)脂基復(fù)合材料結(jié)構(gòu)件系列,樹(shù)脂基復(fù)合材料彈藥用包裝筒（箱）系列,玻璃纖維布
安徽丹鳳集團(tuán)桐城玻璃纖維有限公司
2000
安慶市
玻璃纖維
公司全稱(chēng)
成立時(shí)間（年）
總部（國(guó)家/城市）
主營(yíng)產(chǎn)品
臺(tái)光電子材料（昆山）有限公司
1997
昆山市
覆銅板
斗山電子（常熟）有限公司
2004
常熟市
覆銅板
德聯(lián)覆銅板（惠州）有限公司
1995
惠州市
覆銅板
銅陵浩榮電子科技有限公司
2006
銅陵市
覆銅板
昆山雅森電子材料科技有限公司
2003
昆山市
覆銅板
中山新高電子材料股份有限公司
2005
廣州市
覆銅板
南亞新材料科技股份有限公司
2000
上海市
FR-4環(huán)氧樹(shù)脂玻璃纖維布覆銅箔層壓板
江蘇諾德新材料股份有限公司
2006
南通市
覆銅板
長(zhǎng)春化工（漳州）有限公司
2003
漳州市
工程塑料及塑料合金,新型電子元器件,電子化學(xué)品和造紙化學(xué)品,電子專(zhuān)用材料等
廣東超華科技股份有限公司
1999
梅州市
覆銅板
江陰市滬澄絕緣材料有限公司
1989
江陰市
層壓板
江蘇九鼎新材料股份有限公司
1994
南通市
玻纖制品
江西華源新材料股份有限公司
2011
贛州市
玻璃纖維布
常州市超順電子技術(shù)有限公司
1992
常州市
覆銅板
林州市誠(chéng)雨電子材料有限公司
2020
安陽(yáng)市
覆銅板
武漢光谷創(chuàng)元電子有限公司
2011
武漢市
覆銅板
常州中英科技股份有限公司
2006
常州市
覆銅板
深圳丹邦科技股份有限公司
2001
深圳市
覆銅板
重慶德凱實(shí)業(yè)股份有限公司
2005
重慶市
覆銅板
滁州德泰電子科技有限公司
2012
滁州市
聚酯涂膠膜,聚酰亞胺膠帶,撓性印制電路板用基材
要去某個(gè)PCB生產(chǎn)商面試，但對(duì)這個(gè)行業(yè)毫無(wú)了解，希望有大神相助！
全球就不太了解了，國(guó)內(nèi)的話深南電路和興森快捷都是不錯(cuò)的
謝邀。首先抱歉上得少，現(xiàn)在回答不知道對(duì)你面試有沒(méi)有幫助，或者說(shuō)你已經(jīng)入職了，那么希望對(duì)你所在公司在行業(yè)的位置有個(gè)了解。
你問(wèn)的是全球頂級(jí)的生產(chǎn)廠家，先說(shuō)個(gè)大概，全球PCB按地區(qū)與產(chǎn)值比重主要分布在臺(tái)灣（26%）、日本（24%）、韓國(guó)（15%）、中國(guó)大陸（10%）、北美（7%）、歐洲（2%）、其他地區(qū)（16%）。
按營(yíng)業(yè)收入計(jì)算，2012年前十大分別是（后面為在大陸的工廠以及生產(chǎn)的PCB類(lèi)型）：
1.日本 旗勝 珠海紫翔，主要生產(chǎn)軟板
2.臺(tái)灣 欣興 深圳聯(lián)能科技昆山鼎鑫、欣興同泰等 全面型，蘋(píng)果的供應(yīng)商
3.韓國(guó) 三星電機(jī)
4.韓國(guó) YoungPoong(永豐)
5.日本 Ibiden(揖斐電) 北京揖斐電
6.臺(tái)灣 富士康 深圳臻鼎、富葵，煙臺(tái)秦皇島淮安都有廠
7.臺(tái)灣 Tripod(金像)
8.美國(guó) TTM（美維）東莞廣州美維 蘋(píng)果的供應(yīng)商
9.日本Sumitomo Denko
10.韓國(guó) Daeduck Group
11.臺(tái)灣 HannStar Board (GBM) 江陰翰宇博德
12.美國(guó) Viasystems 中山惠亞
13.臺(tái)灣 Nanya PCB 南亞
14.中國(guó)香港Kingboard PCB Group 建滔集團(tuán)
15.日本CMK Corporation 東莞與無(wú)錫CMK
16.日本 Shinko Electric Ind
17.美國(guó)Mflex
18.臺(tái)灣 Kinsus (+Piotek)蘇州景碩
19.臺(tái)灣 Compeq Mfg 惠州華通，老牌的大廠
20.日本 Meiko Electronics 武漢與南沙名幸
以上只是按營(yíng)收來(lái)的，其實(shí)還有很多很有名的，如AT&S(上海奧特斯)，偉創(chuàng)力旗下的珠海超毅，
無(wú)錫健鼎，滬士電子，陸資的珠海方正科技，汕頭超聲，樓上所說(shuō)的深南電路，興森快捷（小批量快單）等，每個(gè)廠定位不一樣，產(chǎn)品類(lèi)型不一樣，有的定位在HDI供手機(jī)等消費(fèi)類(lèi)電子，有的定位于軟板，有的定位于通訊類(lèi)的系統(tǒng)板，有的定位于IC載板等，不同類(lèi)型的PCB都有很多優(yōu)秀的板廠。
總之，線路板是電子產(chǎn)品之母哈，臺(tái)灣早就看到了這點(diǎn)，所以政府扶持，發(fā)展快，做得大而強(qiáng)，我感覺(jué)我們國(guó)家對(duì)這個(gè)行業(yè)關(guān)注不夠啊。
全球不知道，深圳知道一些，上圖吧
雖然很早的提問(wèn)了，看到了就說(shuō)兩句，PWB行業(yè)雖然整體來(lái)看差異不大，但是在各個(gè)廠都有自己的側(cè)重，就PWB來(lái)講技術(shù)水平的分水嶺在于電鍍和蝕刻，如果只按產(chǎn)能來(lái)定義企業(yè)實(shí)力是不合理的，只做8層以下大線寬高間距的和專(zhuān)注HDI滿板阻抗線的產(chǎn)能沒(méi)法比較吧。綜合來(lái)說(shuō)國(guó)內(nèi)PWB技術(shù)的領(lǐng)導(dǎo)者是深南和興森，深南的大板居多，即使是33線的HDI也是量產(chǎn)合格率95以上，興森的FPC不錯(cuò)。PWB行業(yè)發(fā)展到今天，想做到top10確實(shí)要上規(guī)模，但是想賺錢(qián)中等規(guī)模就可以了。
全球最好的都在臺(tái)灣，你肯定去不了啦！
其次深圳很多牛叉的，博運(yùn)發(fā)，金百澤，深南，崇達(dá)，興森快捷！
原標(biāo)題：生益科技——覆銅板全球第二國(guó)內(nèi)第一的龍頭企業(yè)
科技股最近回調(diào)的都挺慘的，我觀察到生益科技也是從5月7日的34.35元回調(diào)到了27.20元，回調(diào)幅度達(dá)到21%，若是從3月3日的36.8元算起，回調(diào)幅度已經(jīng)有26%了。在山頂上追高買(mǎi)入的人，現(xiàn)在已經(jīng)深套20%多了。那些性子急，追高買(mǎi)入后下跌了3-5個(gè)點(diǎn)就忍不住加倉(cāng)的人，現(xiàn)在估計(jì)已經(jīng)是重倉(cāng)被套牢了。
我們先來(lái)看一眼這個(gè)企業(yè)近5年的關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，整體還算不錯(cuò)，但也算不上特別的出眾，主要缺點(diǎn)是業(yè)績(jī)不是特別穩(wěn)定，并且毛利率水平還沒(méi)有達(dá)到30%以上，但整體還有可以打個(gè)80-90分的水平。
公司2020年一季度收入30.7 億，同比增長(zhǎng) 12.3%，環(huán)比下滑 18.6%，受春節(jié)假期及疫情影響，公司開(kāi)工率略有下降。歸母利潤(rùn)3.39億，同比增長(zhǎng)36.1%，毛利率 28.67%，毛利率再創(chuàng)新高，主要系中高端產(chǎn)品占比持續(xù)提升，高頻高速 CCL 增長(zhǎng)強(qiáng)勁，同時(shí)一季度原材料價(jià)格下降，但中高端產(chǎn)品價(jià)格維持在2020年4季度較高水平，盈利價(jià)差略有擴(kuò)大。展望二季度，5G新基建驅(qū)動(dòng)基站服務(wù)器CCL/PCB持續(xù)高景氣，短期訂單無(wú)憂， 成本端持續(xù)下行，毛利率有望維持高位。下面我們來(lái)看一下這家企業(yè)的基本情況
一、企業(yè)簡(jiǎn)介
生益科技，全名廣東生益科技股份有限公司，總部位于廣東省東莞市,成立于1985 年，是一家中外合資股份制上市公司，1998 年在上交所上市。公司主營(yíng)覆銅板CCL及粘結(jié)片、印制電路板PCB的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)。公司主要以銷(xiāo)售覆銅板為主，粘結(jié)片是生產(chǎn)覆銅板的原材料，可單獨(dú)銷(xiāo)售用于多層PCB制造
覆銅板是由木漿紙或玻纖布等作為增強(qiáng)材料，浸以樹(shù)脂，單面或雙面覆以銅 箔，經(jīng)熱壓而成的一種產(chǎn)品。作為印刷電路板的原材料，覆銅板品質(zhì)的好壞對(duì)PCB的性能影響很大。
覆銅板行業(yè)的上游主要是銅箔、環(huán)氧樹(shù)脂和玻璃纖維布三個(gè)行業(yè)，下游是印制電路板行業(yè)，終端是計(jì)算機(jī)、通訊、消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品、汽車(chē)、國(guó)防航空、半導(dǎo)體封裝等諸多 應(yīng)用領(lǐng)域。
覆銅板根據(jù)不同的分類(lèi)方法，可以分成不同種類(lèi)。根據(jù)機(jī)械剛性劃分，覆銅板可分為剛性覆銅板和撓型覆銅板兩大類(lèi)，剛性覆銅板是指不易彎曲，并具有一定硬度和韌度 的覆銅板；撓性覆銅板是用具有可撓性增強(qiáng)材料（薄膜）覆以電解銅箔或壓延銅箔制 成，其優(yōu)點(diǎn)是可以彎曲，便于電器部件的組裝，機(jī)械剛性的變化主要由使用的樹(shù)脂及 配方進(jìn)行調(diào)節(jié)。按使用的增強(qiáng)材料劃分，使用某種增強(qiáng)材料就將蓋覆銅板稱(chēng)為某材料 基板，這是目前最通用的分類(lèi)方式。常用的剛性有機(jī)樹(shù)脂覆銅板有三大類(lèi)：玻璃纖維 布基覆銅板、紙基覆銅板和復(fù)合基覆銅板。
公司三十余年深耕覆銅板細(xì)分領(lǐng)域，從建廠之初至今覆銅板板材產(chǎn)量年產(chǎn)從 60 萬(wàn)平方米 發(fā)展到 2020 年度的 8860 多萬(wàn)平方米，增長(zhǎng)近 147 倍。根據(jù)美國(guó) Prismark 調(diào)研機(jī)構(gòu)對(duì)于全球硬質(zhì)覆銅板的統(tǒng)計(jì)和排名，從 2020 年至 2020 年，生益科 技硬質(zhì)覆銅板銷(xiāo)售總額已躍升全球第二。在不斷提升產(chǎn)能的同時(shí)，公司致力于中高端覆銅板的研發(fā)與生產(chǎn)，核心技術(shù)得到下游客戶認(rèn)可。
從全球覆銅板企業(yè)的排名來(lái)看，公司全球排名第二，市場(chǎng)份額 12%，排名第一的建滔化工是外資控股企業(yè)，在香港上市，排名第三的南亞塑膠屬于臺(tái)資企業(yè)， 生益科技是國(guó)內(nèi)最大的覆銅板龍頭企業(yè)。從2020 年的產(chǎn)值增速來(lái)看，建滔化工18%，生益科技28%，大有趕超之勢(shì)。其他，松下電工、日立化成為日本企業(yè)；臺(tái)光電子、聯(lián)茂電子、臺(tái)耀科技是臺(tái)灣企業(yè)；金安國(guó)紀(jì)（.SZ）、斗山電子是大陸企業(yè)。
二、主營(yíng)業(yè)務(wù)與產(chǎn)品
公司從事的主要業(yè)務(wù)為：設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售覆銅板CCL和粘結(jié)片、印制線路板PCB。主要產(chǎn)品有阻燃型環(huán)氧玻璃布覆銅板（FR-4）（含UV板、高 Tg 板、高 CTI 板、 低 CTE 板、Anti-CAF/Q1000 板、高頻板、環(huán)保板、高密度互聯(lián)用板等）、涂樹(shù)脂銅箔（RCC）、撓性板（FCCL）、復(fù)合基材環(huán)氧覆銅板（CEM-3，CEM-1）及多層板 用系列半固化片。產(chǎn)品主要供制作單、雙面線路板及高多層線路板，廣泛用于手 機(jī)、電腦、航空航天工業(yè)、通訊設(shè)備以及各種高檔電子產(chǎn)品中。主導(dǎo)產(chǎn)品已獲得 各行業(yè)領(lǐng)先制造商，如 NOKIA、華為、中興、京信、昕諾飛、浪潮、BOSCH、 CONTINENTAL、格力、國(guó)星光電等客戶的高度認(rèn)可，形成了較大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
公司主要產(chǎn)品覆銅板CCL、粘結(jié)片和印制線路板PCB中覆銅板業(yè)務(wù)是公司絕對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)，占比接近80%；PCB業(yè)務(wù)主要集中于子公司生益電子，占比保持在 18%左右。公司的主營(yíng)產(chǎn)品相對(duì)集中，有利于公司專(zhuān)注于該細(xì)分領(lǐng)域，長(zhǎng)期提高自身研發(fā)水平與銷(xiāo)售渠道。2011年，組建“國(guó)家電子電路基材工程技術(shù)研究中心”和軟性光電材料產(chǎn)研中心，同時(shí)擁有大規(guī)模的CCL專(zhuān)業(yè)實(shí)驗(yàn)室，積極主導(dǎo)制定相關(guān)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)、國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，是高端覆銅板的代表企業(yè)。下游市場(chǎng)包括航天、汽車(chē)、 消費(fèi)電子、醫(yī)療、工控等領(lǐng)域，從而平滑了某個(gè)行業(yè)景氣程度下降對(duì)公司業(yè) 績(jī)的影響。
從產(chǎn)能角度看，公司目前位列全球第二，針對(duì)性擴(kuò)產(chǎn)實(shí)現(xiàn)錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)。在技術(shù)走向高端化的背景下，持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)滿足下游需求，產(chǎn)能比拼是競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)的重要因素。目前覆銅板企業(yè)中，從產(chǎn)能角度看，建滔積層板的產(chǎn)能及市占率排名第一，生益科技位列第二，產(chǎn)值相差約 10%左右。另一方面值得關(guān) 注的是，雖然二者在市占率方面比較接近（建滔積層板為 14%，生益科技為 12%），但二者產(chǎn)品定位不同，建滔集團(tuán)定位為中低端產(chǎn)品+大出貨量，目前尚未有大規(guī)模高頻CLL布局，而公司近年從研發(fā)與新廠的角度均可以看出明顯 偏向高頻產(chǎn)品，可以實(shí)現(xiàn)錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)。
經(jīng)過(guò)三十多年的 發(fā)展，公司覆銅板產(chǎn)量從建廠之初的年產(chǎn) 60 多萬(wàn)平米發(fā)展到 2020 年度的 8860 萬(wàn) 平方米，根據(jù) Prismark 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，生益科技硬質(zhì)覆銅板銷(xiāo)售總額在 2020 年已躍升 至全球第二。目前公司有 6 個(gè)生產(chǎn)基地，分別位于東莞、咸陽(yáng)、常熟、南通、蘇州和 九江。
三、核心競(jìng)爭(zhēng)力
1、品牌優(yōu)勢(shì)
公司經(jīng)過(guò)30多年的發(fā)展，公司通過(guò)了 IATF 16949質(zhì)量管理體系認(rèn)證、ISO 9001 質(zhì)量管理體系認(rèn)證、ISO 14001環(huán)境管理體系認(rèn)證、ISO/IEC 27001信息安全管理體系認(rèn)證、GB/T 19022 測(cè)量管理體系認(rèn)證、GB/T 29490 知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理體系認(rèn)證、GB/T 23001兩化融合管理體系認(rèn)證。公司獲得了美國(guó) UL、英國(guó)BSI、德國(guó)VDE、日本JET、中國(guó)CQC等安全認(rèn)證。公司是全國(guó)印制電路標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)基材工作組組長(zhǎng)單位，還是中國(guó)電子電路行業(yè)協(xié)會(huì)（CPCA）、中國(guó)覆銅板行業(yè)協(xié)會(huì)（CCLA）以及美國(guó)電子電路互連與封裝協(xié)會(huì)（IPC MEMBER）的會(huì)員, 美國(guó) UL標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)小組成員。
2、管理優(yōu)勢(shì)
公司主要生產(chǎn)、技術(shù)、管理和銷(xiāo)售人員保持穩(wěn)定，大多數(shù)人員自參加工作即在公司，基本上與公司同步成長(zhǎng)和發(fā)展，直接參與公司各個(gè)時(shí)期的建設(shè)和發(fā)展。經(jīng)過(guò)三十多年的實(shí)踐鍛煉，與公司已經(jīng)融為一體，具有較強(qiáng)的工作能力、豐富的管理經(jīng)驗(yàn)、良好的職業(yè)道德和敬業(yè)精神。
3、技術(shù)優(yōu)勢(shì)
國(guó)家科技部正式批準(zhǔn)公司組建的“國(guó)家電子電路基材工程技術(shù)研究中心”于2020 年順利通過(guò)驗(yàn)收，針對(duì)行業(yè)、領(lǐng)域發(fā)展中的重大關(guān)鍵性、基礎(chǔ)性和共性技術(shù)問(wèn)題，持續(xù)不斷地對(duì)具有重要應(yīng)用前景的科研成果進(jìn)行系統(tǒng)化、配套化和工程化研究開(kāi)發(fā)，為適合企業(yè)規(guī)模生產(chǎn)提供成熟配套的技術(shù)工藝和技術(shù)裝備，不斷地推出具有高增值效益的系列新產(chǎn)品。
在印制電路板（PCB）加工時(shí)，對(duì)覆銅板的尺寸穩(wěn)定性、耐熱性、平整性、 銅箔與基板及基板材料層間的粘接性、鉆孔性、孔金屬化、耐化學(xué)藥品性、吸濕 性等性能有很高的要求；在元器件安裝方面，主要注重覆銅板的低熱膨脹系數(shù)、 焊接耐熱性、平整度、銅箔剝離強(qiáng)度、彎曲強(qiáng)度等性能；在整機(jī)產(chǎn)品運(yùn)行方面， 主要注重覆銅板的電氣絕緣性能、介電常數(shù)、介質(zhì)損耗、板厚精度、熱膨脹系數(shù)、 耐濕熱性、機(jī)械強(qiáng)度、阻燃性、導(dǎo)熱性、耐離子遷移、耐高低溫沖擊等性能。
要達(dá)到上述各項(xiàng)產(chǎn)品性能指標(biāo)，需掌握全面的生產(chǎn)工藝及方法，并且要求企 業(yè)在長(zhǎng)期的研發(fā)和生產(chǎn)中積累樹(shù)脂改性、層壓工藝、界面處理、產(chǎn)品試驗(yàn)和檢測(cè) 等方面的持續(xù)創(chuàng)新能力，創(chuàng)新能力是決定企業(yè)在該行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要因素。
四、未來(lái)看點(diǎn)
1、5G 基建迎來(lái)高峰，高頻覆銅板需求旺盛
5G基建迎來(lái)高峰，高頻覆銅板需求旺盛。由于5G數(shù)據(jù)量更大、發(fā)射頻率更大、工作的頻段更高，材質(zhì)更優(yōu)的高頻覆銅板或?qū)V泛使用。高頻PCB主要在AAU的天線底板和功放板兩部分使用，5G 基站建設(shè)數(shù)量增加同時(shí)伴隨著天線數(shù)量大幅增加（傳統(tǒng)基站一般 4 到 8 根、最多 10 余根天線，5G 基站天線可以多達(dá) 128、256 根甚至更多）。隨著5G的商用推廣，無(wú)線系統(tǒng)設(shè)施價(jià)值量持續(xù)提升，從而進(jìn)一步提升高頻覆銅 板的市場(chǎng)需求和價(jià)值。
控股子公司生益電子定位中高端PCB產(chǎn)品，擬分拆上市。高毛利 5G 產(chǎn)品占生益電子營(yíng) 收比例提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。吉安生益電子一期目前處于建設(shè)階段，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能 70 萬(wàn)平米，產(chǎn)品定位大批量中高端通孔板，應(yīng)用于 5G 無(wú)線通信、服務(wù)器、汽車(chē)電子等領(lǐng) 域，項(xiàng)目建設(shè)期 2 年，達(dá)產(chǎn)后收入為 10.85 億元、年凈利潤(rùn)約 1.6 億元。2020 年公司預(yù) 計(jì)經(jīng)營(yíng)線路板 110 萬(wàn)平米。生益電子激勵(lì)到位，經(jīng)營(yíng)效率持續(xù)提升疊加新產(chǎn)能逐步釋放， 業(yè)績(jī)和盈利持續(xù)改善，受益 5G 基建、云計(jì)算高景氣趨勢(shì)。
2、傳統(tǒng)覆銅板持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，高頻高速板進(jìn)展順利
傳統(tǒng)覆銅板持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)。江西生益規(guī)劃產(chǎn)能為 3000 萬(wàn)平米覆銅板/年，總投資 21.22 億 元，產(chǎn)品定位用于汽車(chē)、智能終端、可穿戴設(shè)備產(chǎn)品的高、中 Tg 的 FR-4 及無(wú)鹵 FR-4、 半固化片與相應(yīng)的商品粘結(jié)片，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)營(yíng)收約 32.7 億元、年均凈利潤(rùn)約 2.6 億元。江西生益主要生產(chǎn)設(shè)備已基本完成安裝，具備生產(chǎn)能力，預(yù)計(jì) 2020 年 3 季度達(dá)到預(yù)定 可使用狀態(tài)。陜西生益二期，定位高導(dǎo)熱與高密度 PCB 用覆銅板，主體建設(shè)已經(jīng)完成， 主要設(shè)備基本完成安裝調(diào)試，已正式生產(chǎn)，2020 年 2 季度達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，達(dá)產(chǎn)后 預(yù)計(jì)營(yíng)收約 10.9 億元、年凈利潤(rùn)約 8549 萬(wàn)元。公司剛性覆銅板銷(xiāo)售額排名全球第二。2020 年公司預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)覆銅板 9285 萬(wàn)平米，粘結(jié)片 1.35 萬(wàn)米，撓性板 976 萬(wàn)平米。
高頻高速覆銅板已突破重要訂單，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將持續(xù)優(yōu)化。公司PPO材料通過(guò)主流通 訊設(shè)備商驗(yàn)證，已批量出貨。江蘇生益一期規(guī)劃產(chǎn)能 100 萬(wàn)平米，于2020年6月投產(chǎn)以來(lái)，產(chǎn)能爬坡順利，目前產(chǎn)能利用率約60%。
3、高端市場(chǎng)具備深厚技術(shù)積累，有望打破國(guó)外壟斷
目前公司新的5年發(fā)展規(guī)劃，將逐步從“全球PCB企業(yè)優(yōu)選供應(yīng)商”轉(zhuǎn)型到“全球終端用戶綜合解決方案提供者”，通過(guò)建立市場(chǎng)、研發(fā)人員與華為等終端客戶之間更緊密的業(yè)務(wù)關(guān)系，來(lái)加快自身產(chǎn)品迭代、提升高端 市場(chǎng)占有率。雖然此前公司覆銅板業(yè)務(wù)大部分收入來(lái)自 FR4 等普通類(lèi) 型覆銅板，在半導(dǎo)體封裝基材、高頻 CCL、高速 CCL 等高端市場(chǎng)占有 率不高，但是實(shí)際上公司在高頻高速領(lǐng)域研發(fā)積累超過(guò) 10 年，2020 年進(jìn)入投產(chǎn)準(zhǔn)備期、2020 年大規(guī)模量產(chǎn)；半導(dǎo)體基材部分產(chǎn)品也已 經(jīng)完成技術(shù)攻關(guān)，只是現(xiàn)有產(chǎn)線良率不高，需要建立專(zhuān)業(yè)化工廠；碳 氫產(chǎn)品已經(jīng)在 4G 中得到了較為廣泛的運(yùn)用、產(chǎn)品性能已經(jīng)得到了市 場(chǎng)認(rèn)可，疊加中興化成在 PTFE 方面的技術(shù)加持，公司產(chǎn)品性能已經(jīng) 可對(duì)標(biāo)羅杰斯。
外資長(zhǎng)期占據(jù)高頻高速板市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)替代勢(shì)在必行。高頻和高速兩個(gè)細(xì)分CCL行業(yè)由于技術(shù)壁壘高，集中度也非常高。高頻板具有技術(shù)門(mén)檻高，下游議價(jià)能力較強(qiáng)的特點(diǎn)，全球龍頭以美日公司為主，2020 年羅杰斯、泰康尼、依索拉三家占比 70%左右，國(guó)產(chǎn)替代空間大。高 速 CCL 市場(chǎng)的主要供應(yīng)商為日本的松下，臺(tái)灣的聯(lián)茂、臺(tái)燿，和美國(guó) 的依索拉，2020 年四家占比在 65%左右。公司在高頻和高速 CCL 領(lǐng)域 均有深厚的技術(shù)儲(chǔ)備，高頻板產(chǎn)能已于 2020 年 1 月投產(chǎn)，根據(jù)該行 產(chǎn)業(yè)調(diào)研，高頻 CCL 毛利率在 40%左右，高于其他類(lèi)型，隨著公司份 額提升有望帶來(lái)盈利爆發(fā)點(diǎn)。
4、公司技術(shù)和產(chǎn)能雙達(dá)標(biāo)，率先形成競(jìng)爭(zhēng)壁壘。
聚焦國(guó)內(nèi)，分析各大覆銅板廠商的布局可以發(fā)現(xiàn)，公司是國(guó)內(nèi)目前唯一一家能夠在技術(shù)和產(chǎn)能兩 方面滿足客戶需求的廠商，具體來(lái)看：
公司同時(shí)具有PTFE和碳?xì)浼夹g(shù)積累。公司是最早布局特殊覆銅板的廠商，并且在高頻領(lǐng)域，同時(shí)具備聚四氟乙烯（PTFE）和碳?xì)鋬蓚€(gè)系列的產(chǎn)品。目前，高速板主要在廣東生益生產(chǎn)，高頻板的主要生產(chǎn)基地為南通廠。相比之下，國(guó)內(nèi)其他廠商由于技術(shù)壁壘、成本鉗制以及市場(chǎng)空間相對(duì)較小等因素在高頻CCL方面并沒(méi)有深厚積累；另一方面，已有高頻布局廠商的方向主要是PTFE，然而目前從設(shè)備商的技術(shù)方案來(lái)看，5G 基站中用到碳?xì)涓层~板的份額更多、空間更大。公司 2005 年就開(kāi)始了 碳?xì)錁?shù)脂產(chǎn)品 S7436 的研發(fā)，并且已經(jīng)在 4G 中得到了運(yùn)用，獲得了客 戶的認(rèn)可，因此在技術(shù)方面公司相對(duì)國(guó)內(nèi)廠商更為領(lǐng)先；
公司是國(guó)內(nèi)產(chǎn)能最大的廠商。根據(jù)相關(guān)投資者調(diào)研數(shù)據(jù)，公司高頻覆銅板項(xiàng)目總共規(guī)劃了年產(chǎn) 150 萬(wàn)的產(chǎn)能，2020 年 11 月，南通工廠（一期， 年產(chǎn)能100萬(wàn)平方米）順利完成試生產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)之后公司將產(chǎn)能翻番，為 市場(chǎng)份額持續(xù)提升保駕護(hù)航，二期 50 萬(wàn)平方米/年的產(chǎn)能正在建設(shè)中。華正新材的青山湖一期項(xiàng)目具備一定高頻覆銅板產(chǎn)能，但據(jù)公司公告稱(chēng) (2020/9/5 公告)，高頻覆銅板產(chǎn)品訂單規(guī)模極小，整體對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) 貢獻(xiàn)較小；中英科技目前擁有近 30 萬(wàn)平方米/年的產(chǎn)能（招股說(shuō)明書(shū)數(shù) 據(jù) 26.4 萬(wàn)張/年，按照 1 張=1.1 平方米換算），目前在建設(shè)新增 30 萬(wàn) 平方米/年的高頻覆銅板項(xiàng)目。由此可見(jiàn)公司在產(chǎn)能方面有較大優(yōu)勢(shì)。
簡(jiǎn)單總結(jié)一下：
生益科技是國(guó)內(nèi)最大的覆銅板生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)銷(xiāo)量逐年提高，擁有專(zhuān)業(yè)的研發(fā)與技術(shù)團(tuán)隊(duì)，專(zhuān)業(yè)背景深厚，技術(shù)經(jīng)驗(yàn)豐富，是中國(guó)高端電子電路基材技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的主導(dǎo)者。公司的產(chǎn)能、營(yíng)收和毛利率均高于同行，在5G時(shí)代覆銅板有望迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升，帶來(lái)公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)的進(jìn)一步增長(zhǎng)。目前高頻覆銅板主要被海外企業(yè)壟斷，隨著的加劇，高頻覆銅板國(guó)產(chǎn)替代化加速，將會(huì)進(jìn)一步的讓公司受益。
根據(jù)多家券商研報(bào)，公司2022年凈利潤(rùn)預(yù)估平均值為28億，按照公司歷史估值區(qū)間在8-141倍，平均35位來(lái)看，給予公司20-40倍估值較為合理，也就是悲觀預(yù)期為560億市值，樂(lè)觀預(yù)期為1120億市值。目前市值是619億，滾動(dòng)PE為40倍，在當(dāng)前的估值水平下進(jìn)場(chǎng)，未來(lái)存在較高的不確定性，需要進(jìn)一步觀察，看市場(chǎng)是否能夠給出更優(yōu)的進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)。
本文完。
（作者：水晶球財(cái)經(jīng)博主——芮軒價(jià)投 ）
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國(guó)內(nèi)做覆銅板企業(yè)在清湖建廠，從德國(guó)引進(jìn)的設(shè)備是華正新材，并且是技術(shù)非常高。
尊敬的客戶：
自2020年5月31日起，我中心針對(duì)民生信用卡普卡、金卡、標(biāo)準(zhǔn)白金卡的年費(fèi)策略進(jìn)行調(diào)整，具體如下：
1、金、普卡：
核卡2個(gè)月內(nèi)刷1筆免首年年費(fèi)，當(dāng)年刷卡消費(fèi)滿5筆或1筆外幣交易，可免除次年年費(fèi)（本調(diào)整不涉及in卡、上海公交in卡、歡樂(lè)卡、太平洋卡、大連工會(huì)卡、留學(xué)生卡）。
2、標(biāo)準(zhǔn)白金卡：
新發(fā)卡激活后將收取首年年費(fèi)600元，當(dāng)年有效消費(fèi)滿18筆或有效消費(fèi)達(dá)5萬(wàn)元（或等值外幣），可免除次年年費(fèi)（本調(diào)整不涉及香格里拉卡、大連工會(huì)卡、長(zhǎng)安俱樂(lè)部白金卡）。
因此，自5月30日（含）前錄入系統(tǒng)的申請(qǐng)表繼續(xù)沿用原有政策，5月31日起錄入系統(tǒng)的申請(qǐng)將啟用新版年費(fèi)政策，特此通知。
感謝您對(duì)民生信用卡產(chǎn)品的厚愛(ài)與支持！若上述變更給您帶來(lái)不便，敬請(qǐng)諒解！我們將竭誠(chéng)為您提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)！
生益科技：生益科技主要生產(chǎn)覆銅箔板(敷銅板)和半固化片(粘結(jié)片)，
超華科技：超華科技是一家專(zhuān)業(yè)專(zhuān)注生產(chǎn)單面線路板、自產(chǎn)板材覆銅板的股份公司，
銅陵有色：銅陵有色為了延伸公司銅加工產(chǎn)業(yè)鏈，擬引進(jìn)世界上先進(jìn)的銅箔生產(chǎn)設(shè)備，建設(shè)年產(chǎn)1萬(wàn)噸高精度電子銅箔。
諾德股份：有青海電子和惠州聯(lián)合以及中華英科；
嘉元科技：廣東梅縣梅雁電解銅箔有限公司；下有金象銅箔；另外還有梅雁吉祥上市控制公司 大致就這些
江西銅業(yè)
建滔積層板
金安國(guó)紀(jì)
A股中，諾德股份（）是銅箔龍頭，剝離無(wú)效原油業(yè)務(wù)后，今年銅箔業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)與彈性將更顯著；生益科技（）是國(guó)內(nèi)覆銅板龍頭，公司產(chǎn)品上月淡季提價(jià)，幅度和漲價(jià)時(shí)點(diǎn)均超預(yù)期。
超聲、深南、生益、達(dá)進(jìn)、崇達(dá)、博敏、興森、依頓、方正、滬電、普林、勝宏、恩達(dá)、金安、杰賽、超華、中京、安捷利、丹邦、合通、凱歌、永捷、賀鴻。。。。。大約有40家吧
1.中國(guó)石化
2.中國(guó)聯(lián)合通信股份有限公司
3.寶山鋼鐵股份有限公司
4.重慶長(zhǎng)安汽車(chē)股份有限公司
5.華能?chē)?guó)際電力股份有限公司 6.上海汽車(chē)股份有限公司
7.中國(guó)國(guó)際海運(yùn)集裝箱(集團(tuán))股份有限公司
8.五礦龍騰科技股份有限公司
9.哈藥集團(tuán)股份有限公司
10.青島海爾股份有限公司 11.宜賓五糧液股份有限公司
12.四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司
13.貴州茅臺(tái)酒股份有限公司
14.安徽海螺水泥股份有限公司
15.一汽轎車(chē)股份有限公司 16.中國(guó)石化儀征化纖股份有限公司
17.TCL集團(tuán)股份有限公司
18.萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司
19.青島啤酒股份有限公司
20.招商銀行股份有限公司 21.內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司
22.北京同仁堂股份有限公司
23.上海光明乳業(yè)股份有限公司
24.中國(guó)南方航空股份有限公司
25.江西贛南果業(yè)股份有限公司
26.廣東美的集團(tuán)股份有限公司
27.珠海格力電器股份有限公司
28.上海上菱電器股份有限公司
29.康佳集團(tuán)股份有限公司
30.河南雙匯投資發(fā)展股份有限公司 31.雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限公司
32.東風(fēng)汽車(chē)股份有限公司
33.北京燕京啤酒股份有限公司
34.北汽福田汽車(chē)股份有限公司
35.內(nèi)蒙古鄂爾多斯羊絨制品股份有限公司 36.馬鞍山鋼鐵股份有限公司
37.深圳太太藥業(yè)股份有限公司
38.上海市醫(yī)藥股份有限公司
39.深圳市中興通訊股份有限公司
40.廣州發(fā)展實(shí)業(yè)控股集團(tuán)股份有限公司 41.中國(guó)民生銀行股份有限公司
42.上海東方明珠股份有限公司
43.上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司
44.上海建工股份有限公司
45.華北制藥股份有限公司 46.黑龍江北大荒農(nóng)業(yè)股份有限公司
47.廣東科龍電器股份有限公司
48.上海陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)開(kāi)發(fā)股份有限公司
49.江鈴汽車(chē)股份有限公司
50.廈門(mén)廈新電子股份有限公司 51.北京首鋼股份有限公司
52.福耀玻璃工業(yè)集團(tuán)股份有限公司
53.廣州藥業(yè)股份有限公司
54.中國(guó)長(zhǎng)江電力股份有限公司
55.上海復(fù)星實(shí)業(yè)股份有限公司 56.寧波波導(dǎo)股份有限公司
57.吉林敖東藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司
58.甘肅酒鋼集團(tuán)宏興鋼鐵股份有限公司
59.清華同方股份有限公司
60.云南白藥集團(tuán)股份有限公司 61.上海港集裝箱股份有限公司
62.煙臺(tái)張?jiān)Ｆ咸厌劸乒煞萦邢薰?/p>
63.上海申華控股股份有限公司
64.中化國(guó)際貿(mào)易股份有限公司
65.安徽星馬汽車(chē)股份有限公司 66.天津一汽夏利汽車(chē)股份有限公司
67.連云港如意集團(tuán)股份有限公司
68.招商局蛇口控股股份有限公司
69.中海發(fā)展股份有限公司
70.魯銀投資集團(tuán)股份有限公司 71.東方集團(tuán)股份有限公司
72.江蘇春蘭制冷設(shè)備股份有限公司
73.上海張江高科技園區(qū)開(kāi)發(fā)股份有限公司
74.上海實(shí)業(yè)聯(lián)合集團(tuán)股份有限公司
75.山西通寶能源股份有限公司 76.上海國(guó)際機(jī)場(chǎng)股份有限公司
77.山東晨鳴紙業(yè)集團(tuán)股份有限公司
78.鞍鋼新軋鋼股份有限公司
79.廣東萬(wàn)家樂(lè)股份有限公司
80.中鐵二局股份有限公司 81.江蘇寧滬高速公路有限公司
82.四川新希望農(nóng)業(yè)股份有限公司
83.大連億城集團(tuán)股份有限公司
84.中國(guó)石化揚(yáng)子石油化工股份有限公司
85.成都宗申聯(lián)益實(shí)業(yè)股份有限公司 86.浙江海正藥業(yè)股份有限公司
87.三一重工股份有限公司
88.山東東阿阿膠股份有限公司
89.寧波聯(lián)合集團(tuán)股份有限公司
90.北京首創(chuàng)股份有限公司 91.中國(guó)國(guó)際貿(mào)易中心股份有限公司
92.中國(guó)南玻科技控股(集團(tuán))股份有限公司
93.華夏銀行股份有限公司
94.南京熊貓電子股份有限公司
95.中國(guó)石化齊魯股份有限公司 96.京東方科技集團(tuán)股份有限公司
97.內(nèi)蒙古草原興發(fā)股份有限公司
98.廣州白云國(guó)際機(jī)場(chǎng)股份有限公司
99.上海大眾科技創(chuàng)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司
100.上海世茂股份有限公司 100強(qiáng)。
銀行、券商、通信、三桶油！！這個(gè)大家都知道，其他的就不敢多加誑語(yǔ)了??！
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